Bình luận về thông tư 01 - Quy định niêm yết

TT01 được coi là động thái quyết liệt đẩy mạnh tiến trình cổ phần hóa

Ngày 5/1/2015, Bộ Tài chính đã ban hành thông tư mới 01/2015/TT-BTC có hiệu lực từ ngày 01/3/2015 quy định các công ty đại chúng chưa niêm yết thuộc về 5 trường hợp sau phải đăng ký trên Thị trường giao dịch chứng khoán của công ty đại chúng chưa niêm yết (Thị trường Upcom): 

•  Công ty đại chúng có chứng khoán đã đăng ký lưu ký tại Trung tâm Lưu ký chứng khoán Việt Nam nhưng đã hủy niêm yết có thể đăng ký giao dịch chứng khoán trên thị trường Upcom.

•  Công ty đại chúng thực hiện chào bán chứng khoán ra công chúng nhưng chưa niêm yết hoặc chưa đáp ứng đủ điều kiện niêm yết thì phải đăng ký giao dịch trên thị trường Upcom trong thời hạn một (01) năm kể từ ngày kết thúc đợt chào bán.

•  Công ty đã hủy niêm yết phải đăng ký giao dịch trong thời hạn ba mươi (30) ngày kể từ ngày hủy niêm yết.

•  Công ty đại chúng hình thành từ doanh nghiệp 100% vốn Nhà nước kể từ ngày 01/11/2014 phải thực hiện đăng ký đại chúng với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, đăng ký lưu ký tại Trung tâm Lưu ký chứng khoán Việt Nam và sau đó đăng ký giao dịch trên thị trường Upcom trong thời hạn chín mươi (90) ngày kể từ ngày được cấp Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp.

•  Công ty đại chúng hình thành từ doanh nghiệp 100% vốn Nhà nước trước ngày 01/11/2014 mà chưa niêm yết  thực hiện đăng ký công ty đại chúng, đăng ký lưu ký chứng khoán và đăng ký giao dịch trên thị trường Upcom trước ngày 1/11/2015. 

Quan điểm của tôi

Như vậy thông tư 01 đã quy định tất cả các công ty cổ phần hóa chưa chính thức niêm yết trên sở giao dịch nào phải đăng ký giao dịch trên thị trường Upcom trong một thời gian nhất định. Các công ty này bao gồm cả các công ty đại chúng chưa tiến hành niêm yết trên các sở giao dịch chứng khoán và các công ty đã hủy niêm yết. Và các công ty quốc doanh đã cổ phần hóa phải đăng ký giao dịch cổ phiếu trên thị trường Upcome trong vòng 90 ngày từ ngày cổ phần hóa hoặc trước ngày 01/11/2015.

UPCOM được xem là môi trường thử nghiệm đối với tất cả công ty đại chúng trước khi tiến hành niêm yết. Đối với tất cả các trường hợp công ty nói trên, giao dịch trên thị trường Upcome sẽ tạo thanh khoản cho cổ phiếu của những công ty này và được xem bước chuẩn bị cần thiết trước khi tiến hành niêm yết. Theo đó, các công ty quen với cơ chế công bố thông tin và báo cáo tài chính kịp thời trước khi niêm yết trên HoSE hay HNX. Đồng thời, thông tư mới cũng đơn giản hóa các thủ tục cần thiết để một công ty quốc doanh tiến hành thoái vốn thông qua đấu giá. Thông tư cũng nới lỏng hai điều kiện mà một công ty quốc doanh đã cổ phần hóa cần đáp ứng để có thể niếm yết trên sở giao dịch chứng khoán trong nước. 

Đây là một phần của nỗ lực hiện tại nhằm củng cố môi trường pháp lý đối với các công ty đại chúng và thực tế cũng cho thị trường chứng khoán. Trước khi hàng hoạt các công ty thuộc sở hữu nhà nước lớn tiến hành niêm yết trong mọt vài năm tới. Một số doanh nghiệp quốc doanh gần đây như Vinatex và Vietnam Airlines đã hy vọng có thể chờ đợi để tiến hành niêm yết theo đúng trình tự. Thông tư mới buộc các công ty này phải dừng chờ đợi và tiến hành đăng ký giao dịch trên thị trường Upcom trong những tháng tới. Động thái này được thị trường đón nhận do những tiêu chuẩn lỏng lẻo đối với niêm yết cổ phiếu đã là một vấn đề lớn trong những năm qua, gây nên nhiều trường hợp bất thường như đối với Sabeco đã nhiều năm không giao dịch chính thức trên bất kỳ thị trường nào sau khi tiến hành IPO. 

Xin cảm ơn và chúc thắng lợi!